華岐方矩管期貨連續(xù)三天創(chuàng)新低

　　華岐方矩管期貨連續(xù)三天創(chuàng)新低，短期來說，下跌已經出現(xiàn)抵抗。日線級別來看，短期雖然反彈未創(chuàng)新低，但反彈仍未突破5日均線，短期行情向上動能較差。周線級別來看，下方較強的支撐位在3995點附近。目前來看，期螺預計在4000點上方止跌企穩(wěn)的概率較大，但上漲的話還言之尚早。

　　7月中旬到8月初鋼材價格的上漲主要為環(huán)保限產政策推動所致，而需求端則總體維持了穩(wěn)重偏弱的態(tài)勢。首先，我們先通過水泥的量價變化來看鋼材的需求，從圖表7中我們看到，螺紋鋼現(xiàn)貨價格與水泥價格走勢有較好的正相關性，但8月份全月螺紋鋼現(xiàn)貨價格漲幅達到5.16%，而水泥現(xiàn)貨價格則基本持平。

　　另外，我們看到，水泥的產量和粗鋼消費量呈現(xiàn)穩(wěn)定的比價關系(過去五年均值為3.3)，但2017年開始出現(xiàn)明顯下降，2018年前7個月兩者比值僅為2.4。以前五年的比值均值和水泥產量倒推的粗鋼消費量為3.6億噸，而粗鋼表觀消費量為4.9億噸，量價的背離表明鋼材實際需求情況不佳。